比特币合约套利的核心计算逻辑为总净收益等于套利带来的价差收益或者资金费率总收入，减去全部交易手续费、滑点损耗以及潜在基差变动造成的盈亏，不同套利模式计算公式存在明显区分，市场主流分为永续合约资金费率套利、跨合约跨期套利两大类，所有计算都需要以合约名义仓位价值作为基础参数。很多新手仅简单核算表面收益，忽略各类隐性成本，最终造成套利策略实际亏损，完整测算必须把所有开支纳入计算。
资金费率套利是比特币合约最常用的套利方式，基础资金费用计算公式为资金费用=合约名义持仓价值×当期资金费率，永续合约每8小时完成一次结算。执行期现套利时，同步买入等额比特币现货、做空永续合约，实现价格风险对冲，理论上币价涨跌不会改变组合总资产。整体收益由两部分组成，一是持续收取的资金费用累计总额，二是开仓阶段现货与合约之间的基差在平仓时收敛产生的价差盈亏。在测算时，需要扣除现货开仓、平仓手续费，合约开平仓手续费，同时预留滑点带来的成本空间。
跨合约跨期套利主要在交割合约与永续合约、不同到期周期交割合约之间开展，计算重点围绕基差变化。基差=合约价格-比特币现货价格，套利预期收益取决于开仓基差与平仓基差的差值。例如同时做多远期交割合约、做空近期交割合约，最终收益等于基差收敛产生的利润，减去双向合约的交易手续费。这类套利存在时间约束，交割合约临近到期基差会快速修复，持仓周期需要提前规划，不能单纯依靠静态数值测算长期收益。
在实操测算中还有几个容易被忽视的关键点，杠杆会改变保证金占用规模，但不会改变套利仓位名义价值，因此不会直接改变套利理论收益，只会影响资金利用率。如果套利过程中行情剧烈波动，双向仓位存在短暂盈亏失衡，账户需要预留保证金，规避极端行情下的强制平仓风险。另外资金费率并非固定数值，会实时变动，不能用单日费率直接简单推算年化收益，只能作为参考预估。只有当预估毛收益显著高于全部交易成本，套利机会才具备参与价值。
