以太坊在2014年公开预售的起始价格，按当时的兑换规则计算为每枚约0.0005枚比特币；按当时比特币的美元价格折算，约为0.31美元一枚。这个数字不是以太坊如今常见的美元定价方式，而是以btc计价的众筹价格，实际折合美元会随比特币汇率变化。理解发行价，关键是分清预售初期价格、预售后期价格和后来的二级市场价格。
以太坊基金会于2014年7月22日启动为期42天的以太币预售。开售最初14天，1枚BTC可兑换2000枚ETH，换算下来每枚ETH为0.0005 BTC；随后兑换比例逐步下降，最终降至1 BTC兑换1337枚ETH。也就是说，参与时间不同，买入成本并不完全相同，预售末期的单枚ETH价格高于开售初期。把发行价简单概括为一个固定美元数，容易忽略这段递减定价安排。
预售使用比特币筹资，因此约0.31美元只是按当时BTC汇率换算出的近似值，并非整个销售期始终锁定的美元价格。以太坊早期白皮书曾提出每枚比特币可兑换1000至2000枚以太币的销售区间，后来正式启动的预售则明确采用2000枚起步、逐步降至1337枚的规则。将早期方案与实际发售安排混为一谈，也会出现发行价到底是多少的不同说法。
这场预售募集约3.15万枚BTC，按当时汇率约合1800万美元。参与者取得的ETH当时尚不能立即转账或使用，需等以太坊创世区块启动后才进入网络。2015年7月以太坊主网启用，ETH才开始在链上流通；此后交易所报价由市场买卖形成，与2014年预售兑换比例属于不同阶段，不能把早期众筹价直接当成主网上线后的首个市场价。
回看以太坊发行价，最简洁而准确的说法是：预售首期每枚ETH约为0.0005 BTC，按当时币价折算约0.31美元；随着预售推进，兑换比例逐渐下调至每BTC兑换1337枚ETH。这个价格记录的是项目早期融资阶段的定价机制，不代表ETH此后的市场价值，也不能单凭发行价推断长期回报。对于比较ETH历史价格的人来说，标明计价单位、预售阶段和汇率口径，比只引用一个美元数字更有参考意义。
