杠杆交易是可以做空的，做空也是杠杆体系内十分主流的交易方式，交易者不需要持有对应币种，依靠保证金抵押，借助借贷或者合约工具，在币价下行的行情中获取收益，打破了现货只能靠涨价盈利的局限。很多刚接触杠杆的用户会误以为杠杆就只能放大本金买涨，实际上杠杆只是资金放大工具，本身不限制交易方向，既可以开杠杆做多押注上涨，同样也可以开启杠杆空头仓位博弈下跌，现货杠杆与合约杠杆都支持做空操作，只是两者底层实现逻辑存在明显区别。
现货杠杆做空依靠借币机制完成整套交易流程，交易者把资产作为抵押，向平台借入对应加密资产，随即在市场直接卖出，等到币价回落之后，再以更低价格买回同等数量币种归还借贷，卖出和买回之间的差价扣除借贷利息与交易手续费，就是做空的实际收益。这套模式下会持续产生借币利息，仓位持仓时间越久，利息成本越高，即便行情横盘没有大幅波动，长时间持有空单也会不断消耗账户资金，这也是很多交易者容易忽略的隐性成本。而合约杠杆做空不需要真实借贷代币，只需要缴纳初始保证金，直接选择开空，依靠合约价格的涨跌计算盈亏，永续合约还会产生周期性的资金费率，多空双方会根据行情互相支付资金费用，会直接影响空单的最终收益。
杠杆做空的风险结构和做多并不对称，这也是币圈实操当中的核心干货要点。杠杆做多的最大亏损基本就是投入的全部保证金，币价最坏情况跌到归零；但杠杆做空理论上面临无限亏损，币种价格上涨没有上限，如果行情反向快速拉升，空单亏损会持续扩大，一旦账户保证金跌破维持保证金标准，系统就会触发强制平仓，直接清算仓位，本金会出现大幅亏损甚至全部损失。杠杆倍数越高，允许行情反向波动的空间就越小，例如十倍杠杆的空单，币价小幅向上波动不到百分之十，就有可能触碰强平线，所以杠杆做空开仓前，必须确认强平价格，搭配止损订单，以此规避突发插针行情带来的毁灭性打击。
在实际交易场景里，杠杆做空不只是单纯投机看跌，也会被成熟交易者用来做风险对冲。当手里持有大量现货币种，担心市场出现回调，交易者可以开一部分杠杆空单，用来对冲现货下跌带来的账面亏损，以此平滑账户整体波动。不过对冲操作也需要把控仓位比例，杠杆空单仓位过重，行情反转上涨时，对冲仓位的亏损会超过现货的盈利，反而造成双重损失。同时山寨币流动性较差，深度不足，杠杆做空容易出现严重滑点，挂单成交价格和预期价格差距较大，导致实际盈亏和测算结果偏差明显，流动性不足的币种并不适合使用杠杆做空操作。
