单纯对比储备透明度与发行监管框架，早期BUSD先天风险更低，但当下综合流动性、长期存续能力来看，USDT整体风险更小，两类稳定币风险类型完全不同，投资者不能单一维度评判。BUSD由持牌信托机构Paxos发行，曾受到纽约州金融监管部门直接监管，每月公开储备证明，资产主要配置短期美债与现金，储备结构偏保守。但自2023年受到监管指令限制后，Paxos停止铸造全新BUSD，市场流通总量持续缩减，各大交易平台陆续下架BUSD相关交易对，生态场景不断收缩，这也催生了全新的流动性风险。
USDT由Tether公司发行，长期饱受储备透明度争议，储备资产包含担保贷款、贵金属、加密资产等多元品类，风险资产占比高于昔日的BUSD，并且没有美国本土严格金融牌照监管。但优势在于USDT拥有行业最大流通市值、最全公链覆盖，几乎所有中心化交易所、去中心化交易平台都支持USDT交易，市场套利力量充足，极端行情下托底资金体量更大，出现深度脱锚的概率相对更低。对于短线交易者而言，流动性不足带来的滑点、无法成交风险，往往比储备层面的潜在风险更加直观。
持有BUSD最核心的隐患是持续萎缩的生态前景，随着流通量不断消耗，越来越多平台取消BUSD保证金、理财、现货交易支持，一旦用户需要大额变现，很容易出现买卖价差扩大、大额订单难以成交的情况。虽然发行方依旧开放赎回通道，但普通散户直接面向发行方赎回存在门槛，大部分投资者只能依靠二级市场交易完成变现。反观USDT，作为加密市场基础结算媒介，短期不存在大规模退市、生态萎缩的问题，交易场景选择丰富，进出市场更加灵活。
投资者选择稳定币，需要结合自身持有周期区分看待。短期周转、频繁交易，优先选择USDT，规避流动性枯竭风险；如果单纯从储备审计、监管合规维度考量，BUSD历史机制更加规范，但并不适合长期持有。同时需要明确，任何法币抵押型稳定币都无法做到零风险，无论是USDT还是BUSD，都存在挤兑、监管政策变动、储备资产减值等潜在隐患，不建议把大额资产长期存放单一稳定币之中。
