现阶段SOL币流通供应量大约5.83亿枚,整体总供应量约6.33亿枚,代币没有设置硬性最大供应上限。很多刚接触Solana生态的投资者容易混淆流通量、总供应量两个核心指标,流通量指当前已经解锁、可以正常转账、在交易所和钱包之间自由交易的代币,总供应量包含市面上流通的代币,再叠加基金会、早期投资人、团队还处在锁仓周期当中暂时不能卖出的SOL,二者之间的数据差值,就是还没有释放到公开市场当中的筹码规模。

Solana项目2020年正式上线,创世区块最初铸造大约5.11亿枚SOL,后续代币数量的上涨主要来自通胀增发,并非一次性全部投放市场。项目早期设置较高初始通胀率,之后逐年衰减,长期通胀底线维持在1.5%每年,增发出来的代币绝大多数作为质押奖励发放给节点验证者,剩余一小部分用于生态扶持补贴,以此激励用户质押代币维护整条公链正常运行。另外网络每一笔交易手续费当中都会销毁一小部分SOL,销毁机制能够对冲一部分通胀带来的代币增量,减缓整体供应量扩张的速度。
当前没有流通、处于锁定状态大概有5000万枚左右SOL,锁仓筹码的来源分布比较清晰,主要归属Solana基金会、早期种子轮投资机构以及项目创始团队,不同份额代币解锁周期差异很大。创始团队一部分代币上线之后直接解锁,剩下的份额分两年按月匀速释放,部分早期机构筹码锁仓周期最长延续至2028年,大额集中解锁事件会阶段性增加流通盘压力,也是不少短线交易者重点关注的基本面消息。市面上还有一部分代币虽然已经计入流通量,但是被用户质押委托给节点,质押中的SOL无法立刻卖出,解除质押需要两到三天的冷却时间,这部分代币同样会阶段性减少实际可交易筹码。

投资者在查看SOL代币数量时,需要留意行情平台的数据会持续动态变化。一方面质押奖励每天都会产出全新代币,缓慢抬高总供应量;另一方面锁仓代币按月分批解锁,慢慢转化为流通筹码,再叠加手续费代币销毁,几个变量共同作用,使得SOL的流通量几乎每天都会出现小幅上涨。普通散户不能只单纯盯着代币总数量做投资判断,还需要结合近期大额解锁时间表、质押率以及代币销毁数据,才能完整判断短期市场的筹码供给压力。质押率越高,代表流通盘里面真正可以随时抛售的SOL越少,在需求不变的情况下,更容易对币价形成支撑。

很多币圈新手经常拿SOL和比特币、以太坊做供应量层面的横向对比,比特币总量永久固定2100万枚,SOL没有总量天花板,依靠通胀递减加上手续费销毁实现代币经济的动态平衡,这种模式有利也有弊。低通胀可以长期持续奖励网络节点,保障公链性能稳定,但是无限增发的设计,也让代币天然不具备比特币那种绝对稀缺属性,代币基本面分析思路也要随之做出调整。长期来看SOL供应量增速会不断放缓,等到通胀率触底1.5%以后,每年新增代币规模将会保持相对平稳。
